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頭部券商“纏斗”綠色公司債承銷市場

2019-8-2 21:17 來源: 中國證券報 |作者: 羅晗

中國證券業(yè)協(xié)會(簡稱“中證協(xié)”)日前發(fā)布的2019年上半年證券公司債券承銷業(yè)務(wù)專項統(tǒng)計顯示,23家證券公司作為綠色公司債券主承銷商或綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人(滬深交易所市場)共承銷發(fā)行21只產(chǎn)品,合計金額達(dá)517.43億元。其中,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品8只,涉及金額100.29億元。

分析人士表示,23家券商今年上半年承銷發(fā)行的綠債金額為517.43億元,同比增長近八倍,且超過去年全年水平。券商分類評價加分、地方補貼等因素可能是推動綠債發(fā)行潛在誘因。從承銷的角度來看,綠債也是普通的公司債。從單家券商來看,中信證券奪得上半年承銷發(fā)行額第一,但已經(jīng)“三連冠”的中信建投仍然有望沖擊全年冠軍。

上半年承銷額超過去年全年

綠色公司債券(含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,簡稱“綠債”)今年上半年的承銷發(fā)行額引人注目,去年同期券商作為主承銷商發(fā)行的綠債金額僅為58.06億元,而今年上半年為517.43億元,增長幅度達(dá)791.20%,一舉超過去年全年453.82億元的承銷發(fā)行額。

業(yè)內(nèi)人士指出,從近幾年的數(shù)據(jù)來看,越來越多的券商參與到綠債的發(fā)行中來,金額也越來越大。2016年全年,作為主承銷商發(fā)行綠債產(chǎn)品的券商共有13家;到了2017年,這一數(shù)字增加至24家;2018年則進一步上升至31家。截至今年上半年,已經(jīng)有23家券商有綠債承銷入賬。

從金額來看,綠債承銷額2016年、2017年、2018年分別為210.2億元、315.12億元、453.82億元,2017年和2018年同比增幅分別為49.91%、44.01%。就全年來看,前兩年增長尚屬平穩(wěn)。但今年上半年發(fā)行金額已超去年全年,就算下半年一只產(chǎn)品都不發(fā),增長也是板上釘釘?shù)氖隆?/div>

結(jié)合今年一季度的綠債發(fā)行情況,記者發(fā)現(xiàn)大部分綠債主要集中在二季度發(fā)行。今年一季度,14家券商作為綠債券主承銷商共承銷發(fā)行8只產(chǎn)品,合計金額129.84億元。按此計算,二季度承銷發(fā)行金額高達(dá)387.59億元,約占上半年的75%。

券商綠債業(yè)務(wù)為何擴大?“一般而言,券商發(fā)行綠債,是為了獲得分類評價加分?!币晃蝗倘耸勘硎尽8鶕?jù)證監(jiān)會2017年發(fā)布的《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》,中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)定期發(fā)布“綠色債券公益榜”;證券公司參與綠色公司債券承銷情況,作為證券公司分類評價中社會責(zé)任評價的重要內(nèi)容。

有業(yè)內(nèi)人士指出,綠債的發(fā)行和銷售與普通債券區(qū)別并不大,起決定作用的還是其資質(zhì)和信用。此外,政策支持力度加強,特別是補貼的落地,促使券商積極承銷綠債項目。

深圳為例,今年1月,深圳市出臺的《深圳市人民政府關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的實施意見》(簡稱“《實施意見》”)正式生效?!秾嵤┮庖姟凤@示,深圳市支持轄區(qū)內(nèi)符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券,包括綠色債務(wù)融資工具、綠色公司債、綠色企業(yè)債等,鼓勵企業(yè)創(chuàng)新發(fā)行綠色可續(xù)期債券和項目收益?zhèn)冉Y(jié)構(gòu)化綠色債券產(chǎn)品。深圳市對成功發(fā)行綠色債券的該市企業(yè),按照發(fā)行規(guī)模的2%,給予單個項目單個企業(yè)最高50萬元的補貼,相關(guān)經(jīng)費從市金融發(fā)展專項資金中列支。

華北某債券業(yè)人士表示,就全國而言,目前補貼并不普遍,從承銷的角度來看,綠債與普通公司債沒有太大差別。

中信證券領(lǐng)跑

數(shù)據(jù)顯示,截至今年上半年,中信證券以69.5億元的綠債承銷金額奪冠,中信建投位居第二,承銷金額61.8億元。第三是華泰聯(lián)合,承銷金額50.5億元。

分析人士指出,券商在綠債承銷業(yè)務(wù)上的競爭很激烈。數(shù)據(jù)顯示,2016年-2018年,中信建投年年奪冠。且中信建投常常是后來居上。2017年上半年,中信證券承銷發(fā)行額為6億元,遠(yuǎn)不及第一名平安證券的26.5億元,但是全年榜單上,中信建投卻以45億元的承銷發(fā)行金額穩(wěn)居第一,與第二拉開近20億元的差距。2018年,類似情景再現(xiàn),上半年承銷發(fā)行金額僅4.11億元的中信建投,到全年結(jié)算時,又以60.52億元位居榜首,高出第二名12億元。

據(jù)東方金誠統(tǒng)計,2019年上半年,綠色公司債首次超越綠色金融債,成為自我國綠債市場啟動以來半年度統(tǒng)計中發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量占比最高的券種,發(fā)行數(shù)量和規(guī)模占比分別為28.57%、31.80%,發(fā)行總規(guī)模達(dá)417.14億元,單只發(fā)行規(guī)模為17.38億元。
標(biāo)簽: 綠債

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