上周，2017年8月第3 個(gè)交易周2017年8月14日到8月18日，經(jīng)過(guò)七連陽(yáng)調(diào)整一周后，上周市場(chǎng)反彈上攻，至8月18日上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3268.72點(diǎn)。各個(gè)板塊中計(jì)算機(jī)與通信領(lǐng)漲，28 個(gè)板塊全面上漲。上證綜指上漲1.88%，電氣板塊上漲2.64%，漲跌幅處于一級(jí)行業(yè)下游，表現(xiàn)一般，跑贏大盤0.76個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中上漲幅度較大有電機(jī)和工控自動(dòng)化，上漲幅度較小的是低壓設(shè)備和綜合電力設(shè)備商。

在電力行業(yè)方面，有2 個(gè)消息值得我們關(guān)注，一是，發(fā)改委發(fā)布消息，售電側(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制初步建立，電力市場(chǎng)化交易初具規(guī)模。二是，外媒報(bào)道，中國(guó)將啟動(dòng)世界最大碳交易市場(chǎng)。之前我們已經(jīng)在周報(bào)乃至年報(bào)里多次提過(guò)，中國(guó)將在2017年啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)。此次外媒的重點(diǎn)關(guān)注，說(shuō)明我國(guó)的這一承諾在世界上都是受到外國(guó)關(guān)注的。結(jié)合這兩條消息，我們可以發(fā)現(xiàn)這之間有什么關(guān)系呢？目前來(lái)說(shuō)我國(guó)一方面在電力交易上，主要目的之一是推進(jìn)電力體制改革的基礎(chǔ)上，建立電力市場(chǎng)化交易，其中重要的部分就是推進(jìn)售電側(cè)的改革，也就是逐漸放開售電公司在這方面來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。

另一方面，在碳交易上，外媒都關(guān)注到，我國(guó)2017 碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)在即，而作為碳市場(chǎng)的重要主體，電力企業(yè)在碳資產(chǎn)管理方面也一直在布局。

其中，售電公司探路碳資產(chǎn)管理與服務(wù)就成為其在電力交易與碳交易融合發(fā)展的趨勢(shì)下新思路。由此我們應(yīng)該也注意到，售電公司也很有望同時(shí)對(duì)電力企業(yè)適應(yīng)電力體制改革與全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)提供一種統(tǒng)一的解決方案。因此提醒投資者可長(zhǎng)期關(guān)注那些在電力行業(yè)涉足售電交易及碳資產(chǎn)管理的特別是有電力國(guó)企背景的綜合售電公司及上市平臺(tái)等。

在新能源領(lǐng)域，我們關(guān)注到一個(gè)消息，能源綠色低碳轉(zhuǎn)型組合拳推出。

說(shuō)是能源綠色低碳，其實(shí)說(shuō)白了就是降低淘汰落后火電，逐漸提高我國(guó)能源中可再生能源比重。可以說(shuō)未來(lái)“節(jié)能增效”，特別是對(duì)落后的煤電機(jī)組升級(jí)改造等仍然是成本最低的措施之一，同時(shí)要進(jìn)一步加快可再生能源的發(fā)展，才能達(dá)到我國(guó)能源結(jié)構(gòu)“綠色低碳”的進(jìn)一步優(yōu)化目的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：未來(lái)電力市場(chǎng)改革政策不如預(yù)期